벌 궁리/주식시황
[시황분석] Y24.CW07.상당한 자금 유출
궁리중
2024. 2. 11. 21:31
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[경제동향] Y24.CW07.주간 이벤트
[주요 이벤트] 이번 주는 CPI 인플레이션 보고서 이목 집중. 이어 소매 판매 수치, 생산자 인플레이션 데이터, 미시간 소비자 신뢰 지수 발표. 또한 여러 연방준비은행 관계자의 연설도 이어짐. 한
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- 주요 기술(AI) 분야의 상승세와 올해 연준의 금리 인하로 기업 수익 전망 개선 기대 속에서 S&P 500이 5,000 돌파. 연착륙과 인공 지능 대한 기대에 힘입어 버블 우려와 비관론자와 경고를 무시하고 계속해서 상승세.
- 중국 중앙은행은 1월 중순에 차입 비용을 동결하는 깜짝 조치에도 불구하고 경제 성장을 지원하기 위한 정부 노력의 일환으로 이번 분기에도 금리를 인하할 것으로 예상. 주가 변동을 억제하기 위한 중국 정부의 규제 계획으로 주가가 상승했지만, 부동산 위기가 제대로 해결되기 전까지는 지속되지 않을 것.- 중국 CAIXIN
- 일본, 미국, 한국, 유럽의 중국에 대한 무역 의존도 감소세. 2023년까지 5년 동안 각국의 중국 무역 비중은 0.1~2.5% 포인트 감소. 중국의 관점에서 보면 미국, 일본, 한국, 유럽연합(EU)과의 총 교역액은 2조 달러로 전체의 35%. 그동안 허니문 관계를 유지하던 유럽도 중국을 기피하기 시작 - 일본 니케이
| 리스크 |
| 1. 전기차 시장 둔화. 독일 정부가 전기차 판매를 지원하던 보조금 지급을 중단하기로 결정. 모건스탠리는 22일 보고서를 통해 “(전기차 부문에서) 중국 내 과잉 생산능력이 있다”며 자동차 배터리 재고가 늘고 있다고 지적. 2. 미국 증시에서 Magnificent 7의 집중도 우려 수준. 글로벌 금융 위기 이후 Russel2000 대비 1:1 이었던 비중이 4:1로 격차 발생. 3. 미국 오피스 빌딩 소유주 채무 부담 위험 수준. 2024년 만기가 다 돼서 새로 조달해야하는 채무 규모가 1170억달러. 내년 2025년까지 만기가 도래하는 미국의 전체 상업용 부동산 부채는 1조 5천억달러, 2천조원 가량. - 파이낸셜타임스 |
경기 사이클. 2024년 1분기
비동기화된 글로벌 비즈니스 주기. 미국을 포함한 많은 주요 경제국은 경기 후반기 확장 국면(침체 전). 탄탄한 서비스 활동으로 많은 선진국에서 통화 정책이 여전히 제한적. 글로벌 통화 긴축 사이클은 막바지에 이르렀지만 완화 속도와 규모는 불확실. 중국은 성장 부진에서 벗어나기 위해 계속해서 완화 정책을 펼치는 예외적인 국가.
2023년 4분기 실적 발표 상황(출처. Factset)
전체적으로 S&P 500 기업 중 67%가 현재까지 2023년 4분기 실제 결과 보고. 이들 기업 중 75%가 실제 EPS를 추정치보다 높게 보고했는데, 이는 5년 평균 77%보다는 낮지만 10년 평균 74%보다는 높음. (지난 주 72%). 전체적으로 기업들은 추정치보다 3.8% 높은 수익을 보고하고 있는데, 이는 5년 평균 8.5%보다 낮고 10년 평균 6.7%보다 낮음.
| EPS 추정. 2024년 1분기는 지난 해 2023년 4분기에 높고, 24년 전반적으로 EPS 가 지속 성장할 것으로 예상 - 출처 S&P Global | |
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주식 시황
- [그림 1] CNN 공포 탐욕 지수. 78로 극탐욕 구간.
- [그림 3] AAII(전미개인투자자협회) 주식 시장 방향 설문조사(2/7). 강세 심리 압도적.
- [그림 3] 지난주 미국 주식형 펀드에서는 $16.67B 유출. 장기간 강세로 인한 조심스러운 투자 심리 및 수익 실현.
- [그림 4] 3주 연속 시장 금융 조건이 위축.
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