[Y22.CW52] 주요 경제 이벤트

이번 주 주요 경제 이벤트

• [12/26 (월)] 미국 공휴일(휴장)
• [12/27 (화)] 미국 주택가격지수, 2년물 국채 경매 
• [12/28 (수)] 미국 잠정주택판매 
• [12/29 (목)] 미국 실업수당청구건수 
• [12/30 (금)] 
• [01/01 (토)] 중국 PMI 

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주요 점검 사항

• FactSet. 22년 4Q S&P 500 63개 기업 마이너스, 34개 기업 플러스 EPS 발표.
• FactSet. 22년 4Q -2.8% earning 감소와 4.0% revenue 성장 예상. 23년 1Q 0.7% earning 성장과 3.6% revenue 성장 예상. 
• S&P. 22년 4Q EPS는 3Q 보다 높지만 예상치 지속 하향 조정. 23년 1Q는 재 하락. 
• 아틀란타 Fed 집계 22년 4Q 예상 GDP는 3.7%.
• [요약] 실적 예상치 하락세

S&P 500 12개월 포워드 P/E 비율은 17.3입니다. 이 P/E 비율은 5년 평균(18.5)보다 낮지만 10년 평균(17.1)보다 높음

 

S&P500 EPS 전망. 22'4Q($53.61). 3개월 전 전망($57.41) 보다 감소. 23'1Q($53.38)로 22'4Q 보다 하락(출처. S&P)

 

S&P500 EPS 22'4Q, 23'1Q, 23'2Q 전망치 지속 하향 조정(출처. S&P)

 

최신 추정치: 3.7%. 22년 4분기 실질 GDP 성장률(계절 조정 연이율)에 대한 GDPNow 모델 추정치는 12월 20일 2.7%에서 12월 23일 3.7%로 증가.

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지난 주 종합

• 연준이 현재 염려하는 Wage-Price Spiral(임금 상승이 물가를, 물가 상승이 임금 인상 부추기는 연쇄 작용)은 진행 중 
• 독일 경제 현황 및 비즈니스 기대. 최근 2~3개월 동안 개선
• 중국 PBoC Loan Prime Rate 3.65% 지속 유지
• 일본 YCC 10년물 국채 금리 50bp 상향. 기준금리는 -0.1% 유지. 엔화 상승
• 중국 코로나 사망자 증가로 재 봉쇄, 방역 강화 가능성에 대한 우려 증가 
• 유럽 국가 천연가스 가격 180유로/MWh 로 상한선으로 합의. 극단적인 가격 변동 방지 위한 임시 조치는 23년  2월 15일부터 1년 동안 적용
• 12월 블룸버그 설문 조사에서 경기 침체 확률 65%로 지속 증가
• 시장과 연준 간의 금리 차. 시장은 Fed가 5% 이상으로 금리를 올리지 못할 것으로 예상
• 미국 주택 시장 경기가 지속 악화

 

미국 11월 PCE 완연한 하락 경로 진입

 

미국 PCE 전월 대비 서비스 물가를 제외하고 모두 하락. 서비는 물가는 지속적인 상승

 

미국 소비자물가지수에서 Sticky(고착) 물가는 지속 상승. 갈색은 Flexible 으로 가격 탄력성 높은 품목들로서 이미 상당한 하락에도 고착화 물가 지수에 비해 하락 기여 영향이 거의 없음. PPI, CPI, PCE 모든 물가 지수에 여전히 서비스 부문의 상승은 지속되고 있음.

 

미국 CB 선행경기지수는 6개월 후 침체(붉은색 표시)를 예고. 9월부터 침체 라인 아래로 추락였으므로 내년 2분기 정도에 그 시기를 예상함.

 

미국 CB 선행경기지수와 실질 GDP 비교. 상관관계가 매우 높으며 LEI 하락 추세에서 GDP 도 경로를 따르다 1,2분기 정도(현재 3,4분기처럼) 상승 후 본격적 침체를 겪음.

 

신규 렌트비(검정)는 일반적으로 전체 렌트비(파랑)에 선행하며 CPI에서 40%를 차지하는 주거비가 곧 하락 전환할 것으로 예상(출처. 블룸버그)

 

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[Y22.CW51.Mon] 연준이 집중하는 데이터

[Y22.CW51.Tue] 침체 우려 확산