21주차 증시...CPI 소폭 둔화와 환호

궁리중 2024. 5. 19. 20:29

시장 환호 - 3대 지수 모두 사상 최고치 경신, 다우는 40000만 돌파.

올들어 CPI 처음 둔화.
- 4월 생산자물가지수(PPI)가 불안. 전체 PPI와 코어 PPI 모두 0.5% (에상 전체는 0.3%, 코어는 0.2%)
- 서비스 물가 상승률은 여전히 과도

회사채 스프레드는 역사상 저점 근접하며 시장의 금융 여건과 리스크는 완화적.

지난 주식 펀드에 $12.35B 의 상당한 금액 유입되었으나,
기업 내부자 매도세가 증가하고 펀드 메니저의 현금 잔고가 최저점에 근접, 낙관적 심리가 최고조에 달하고 있어 매도 신호를 촉발할 수 있는 임계값에 접근 중

경기 사이클 2024년 2분기

경기 사이클에 따른 섹터 별 성과 분석

※ SPRD 에서 발표한 자료 경기 사이클 이해를 통한 효율적인 자산 배분 및 투자 Since economic cycles usually exhibit characteristics that impact sectors or industries differently, investors may identify sectors that are favored by

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확장이 장기화되는 글로벌 비즈니스 사이클
미국을 포함한 많은 주요 경제국은 경기 후반 확장 국면(침체 전)에 머물렀으며 일부 지역에서는 안정 및 재가 속 조짐. 긴축 완화에 대한 기대는 글로벌 금융 상황 개선에 기여, 전 세계 제조업 활동은 견조한 상태. 중국은 성장 부진에서 벗어나기 위해 계속해서 완화 정책 유지.

[표 1] 시장 환호 - 3대 지수 모두 사상 최고치 경신, 다우는 40000만 돌파.
[그래프 1] ISM 가격 지수는 CPI 보다 선행하며 올 들어 지속 상승하며 물가 압력 지속.
[그래프 2] 소비자 물가 선행 지수인 생산자, 수입 물가 상승 중이나 CPI 에는 반영이 안되는 양상. 4월 생산자물가지수(PPI)가 불안 전체 PPI와 코어 PPI 모두 0.5% (에상 전체는 0.3%, 코어는 0.2%).
[그래프 3] 회사채 스프레드는 역사상 저점 근접. 금융 조건과 리스크는 완화적인 상황.
[그래프 4] 기대인플레이션 하락 중에도 금 가격이 영향이 없는 상태.
[그래프 5] 완화된 5월 CPI 수치로 9월과 12월 올 2회 금리 인하 확률이 증가.
[그래프 6] 기업 내부자 거래에서 매도세가 강하고 지속되고 있음.
[그래프 7] 주간 미국 주식 펀드 흐름. 미국 주식 시장의 강력한 투자자 낙관론과 잠재적 수익에 대한 욕구로 인해 지난 주 미국 주식형 펀드에 123억 5천만 달러가 유입.
[그래프 8] 전미투자자협희 투자자 심리 조사. 강세, 낙관적 심리 강화.
[그래프 9] 펀드매니저 조사. FMS 평균 현금 잔고. FMS 현금 수준이 4.2%에서 4.0%로 감소(최저점 근접)하면서 주식에 대한 지속적인 매도 신호를 촉발할 수 있는 임계값에 접근.

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