[Y23.CW12.시황] 금융 시스템의 위기인가

경기 사이클(수축 → 침체) : 통화 정책(긴축). 경기(성장↘↗, 물가↘→). 전망(↘↗)

시장 상황: ▲물가 하락 둔화(Sticky) ▲고용 시장 견조 ▲소비, 수요 감소세 ▲금융 시장 불안과 침체 우려 증폭 ▲금리 인하 기대 급상승

물가 하락 속도가 둔화되며 금리가 더 높고 길게 유지될 것이라는 예상에서 최근 금융권 사태가 연준의 피벗을 앞당길 것으로 기대, 시중 금리가 급락하며 불안정한 금융 시장이 지속될 것. ① 수요일 FOMC에서 25bp 인상 예상. 금융 안정을 위한 방책 등의 소개로 다소 불안감이 해소되며 안정화 될 것. ② 금요일 선행지수(PMI)와 내구재 주문 등의 향후 경기에 대한 힌트에서 경기 위축 기조가 지속될 것임을 확인.
	주요 이벤트	예상과 영향
월
화
수	1) 미국 연준 금리 결정. 기자 회견	1) 25bp 인상 예상(호재)
목
금	2) 미국 내구재 주문 3) 미국 FOMC 멤버 Bullard 발언 4) 미국 S&P 글로벌 합성 PMI	2) 하락(악재) 3) 매파 발언 예상 4) 하락(악재)
리스크	① 미 은행 파산. 금융 시스템 전반으로 전이 리스크 우려.  ② 미국 부채 한도. 재무부 특별조치로 유동성 흡수. 부도로 내몰리는 시점은 오는 8월로 추정.  ③ 고물가 지속(고착화)
	↑(상승), ↓(하락), ↗(강보합), ↘(약보합), ↔(보합)

①②③④ ⑤ ⑥ ⑦ ⑧ ⑨ ⑩ ⓐ ⓑ ⓒ ⓓ ⓔ ⓕ ⓖ ⓗ ⓘ ⓙ ↑↓↗↘↔▷◁

[11주차] 시황 - 금융권 불안정으로 침체 우려 가속화. 회사채 스프레드 급등, 시중 금리는 급락과 주가의 변동성이 증폭되는 등 위험 자산의 하방 압력. 금, 채권 등의 안전 자산 수요 급증과 금리 하락에 의하 암호화폐로 투기 자산 유입.
Financial condition	(03/17) #1. 회사채 스프레드 급등(위험). 금융 여건 완화 추세로 전환. 위험은 증가.
COT(S&P500)
SKEW Index	(03/17) 리스크 헤지 수요 급증 후 감소로 전환
VIX spread	(03/17) VIX(↗). VVIX/VIX ratio(↘). 위험 헤지 수요 급증. 증가 속도는 다소 느림.
Fear&Greed	(03/17) 탐욕(55). Put/Call ratio 소폭 하락.
NAAIM	(03/15) 약세 심리 강화.
AAII	(03/15) 약세 심리 강화.
Margin Debt	(03/19) 2월 증가 둔화.
Insider Trading	(03/15) 기업 내부자 매수 증가세.
IPO
Fund Flow, R	(03/15) Equity Fund Outflows -$17.7 Bil; Taxable Bond Fund Outflows -$1.5 Bil
Blogs

 

회사채 스프레드 급등. 금융 여건은 3월 초부터 다소 완화되는 양상. SVB, FRB 등의 이슈로 긴축 둔화.
#1.

 

CNN 공탐지수. 극도의 공포 영역에 있지만, put call ratio 는 안정화로 전환.

 

투자 그룹 심리 설문 조사. 전문가, 개인 모두 약세 심리 강화.

 

S&P500 기업 내부자 거래. 매수세가 여전히 강함.

 

모건스탠리 글로벌 위험 수요 지수. 위험 자산 수요 급감. 거의 전쟁과, 코로나 수준에 임박.

 

역사적 통계 상 3월 FOMC 이후 4월은 강세장.

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[지난 주 예상] ①  -------------------------------------------------------------------------------------- [지난 주 결과]