주식 반등 가능할까?

주식 시장에서 9월은 역사적으로 최악의 수익률 기록했다. 올해도 어김없다. 10월 중하순부터 연말까지 랠리가 이어지고 이를 Halloween Effect라 한다. 연말 쇼핑 특수이기 때문. 최근 스마트 머니가 대량 유입되고 있고, 변동성지수 또한 백워데이션에 과매수, 반대로 S&P500은 과매도. 10/03(월)일까지는 대량의 풋옵션이 쌓여있지만 이후 하방 헤지 수요가 큰폭으로 감소한 것으로 미루어 봤을 때, 이번 주 중후반부터 상승을 조심스럽게 예상. 롱 포지션을 빌드 시작.

통계적으로 9월은 수익률 최악. 10월 하순부터 12월까지는 랠리

스마트 머니는 유입되고 있고, 덤 머니와의 다이버전스 발생 시 2개월 간 4~5% 반등

VX, VIX. 과매수이며 백워데이션(현물이 선물보다 높음). 거의 바닥에 이르렀음

S&P500 선물 4시간 차트와 RSI(하단). 지난 주부터 다이버전스 발생. 곧 상승 가능성

S&P500 미니 옵션 10/03(월) 만기까지 풋이 대량 쌓여있음. 이번 주부터 서서히 반등 가능성

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주간 주식 시장 심리 및 평가 지표

[주요 이슈] - FOMC. 11/1~2 (Tuesday-Wednesday) - FOMC. 12/13~14 (Tuesday-Wednesday) - 선물옵션 동시 만기: 12/16
SKEWS	Daily
COT(S&P500)	Weekly
Fear&Greed	Daily
NAAIM	Weekly
AAII	Weekly
Shiller-PE	Weekly
Margin Debt	Monthly
Insider Trading	Weekly
Buffet Indicator	Weekly
IPO	Monthly

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중장기 투자 전략

경기 사이클 : 회복 ▶ 확장 ▶ 둔화(중기) ▶ 침체 경제 상황 : ① 성장(↑)물가(↑) ② 성장(↑)물가(↓) ③ 성장(↓)물가(↑) ④ 성장(↓)물가(↓) 주요  이슈: 긴축 통화정책. 에너지  유리한 자산: 현금 불리한 자산:
통화 정책		긴축 국면
10년물국채금리(US10YT)	상승	긴축 통화정책 기조, 고용 견고, 고물가
달러(DX)	상승	긴축으로 유동성 감소, 침체 우려로 안전자산 선호 등
오일(CL)	하락(약보합)	경기 둔화. 달러 강세 ↔ 산유국 생산 감축
S&P500(US500)	하락	경기 둔화. 금리 상승
코스피200(KSU7)	하락	대내외 여건(원자재, 환율 등) 불리. 세계 경제 둔화
금(GC)	하락	달러 강세. 긴축(인플레이션 억제)
원자재	하락	경기 둔화(건설 및 내구재 소비 감소)

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포트폴리오 리밸런싱

최종 업데이트.10/01	3개월	6개월	12개월	비고
경기 사이클	수축	수축(침체)	침체
리스크	긴축 강도 고물가 지속 침체 우려	통화정책 실수 고물가 지속
Equities	■□□□□	■□□□□	□■□□□
Credit	■□□□□	■□□□□	□■□□□
Fixed Income	□□■□□	□□□■□	□□□■□
Commodities	□■□□□	■□□□□	■□□□□
Gold	□■□□□	■□□□□	□□■□□
Cash(Dollar)	□□□□■	□□□□■	□□□■□