[Y22.CW46] 경제 주요 이벤트와 지난 주 종합

이번 주 주요 경제 이벤트 및 전략

• 중국 화요일 소매 판매, 산업 생산, 투자 및 고용 데이터 발표. 제로 코로나 방역책의 지속적인 영향을 반영할 것. (최근 데이터에서 수출입이 예기치 않게 축소, 인플레이션 둔화, 신규 은행 대출 급감, 부동산 판매 장기간 감소)
• 수요일 미국 10월 소매 판매 수치(0.8% 증가 예상)는 역사적으로 높은 인플레이션에도 소비자 홀리데이 쇼핑 시즌에 대한 통찰력을 제공할 것. 최근 GDP 실시간 전망(아틀란타 Fed)에서 개인소비지출이 지난 분기에 비해 큰 폭으로 증가하며 예상치 보다 높을 경우 연준 수요 억제를 위해 해야 할 일이 더 많다는 신호로 받아들여 질 가능성. 
• 미국 생산자 물가 인플레이션, 산업 생산, 주택 착공 및 기존 주택 판매 10월 데이터를 발표(목~금). 주택 관련 데이터는 지금까지의 급격한 금리 인상의 지속적인 영향을 보여줄 것.
• 지난주 미국 CPI 하락으로 연준의 12월부터 공격적 금리 인상 기조가 약화될 것으로 시장은 기대하고, 금주 발표 경제 데이트에 대한 다소 둔감하게 반응할 여지 있음. 

---

[주요 경제 이벤트]

• [11/14 (월)] OPEC 월간보고. 미국 3개월 국채 경매
• [11/15 (화)] 한국 수출입(월중 중간 집계). 중국 산업생산, 고정자산투자. 실업률. IEA 월간 보고. 독일 ZEW 경기 평가. 미국 PPI.  
• [11/16 (수)] 영국 CPI, PPI. 미국 소매판매, 수출입가격지수, 산업생산/설비가동률.  
• [11/17 (목)] 일본 수출입. 유럽 CPI. 미국 건축허가건수, 주택시공건수, 실업수당청구건, 필라델피아 제조업PMI
• [11/18 (금)] 일본 CPI. 미국 기존주택판매건수
• 기타. 매일 각국 중앙 은행 인사들의 연 이은 연설 및 인터뷰

---

S&P 500 3분기 실적 발표 현황(출처. Factset)

• 실적: 2022년 3분기(S&P 500 기업의 91%가 실제 결과 보고), 이중 69% 기업은 긍정적인 EPS 서프라이즈를 보고, 71%는 긍정적인 수익을 보고.
• 이익 성장률: 2022년 3분기에 S&P 500의 이익 성장률은 2.2%. 2020년 3분기(-5.7%) 이후 가장 낮은 이익 성장률을 기록.
• 실적 가이던스: 2022년 4분기에 52개의 S&P 500 기업이 마이너스 EPS 가이던스를 발표 25개는 긍정적인 EPS 가이던스를 발표.

출처. Factset

S&P 500 4분기 EPS 전망

• 전체적으로 향후 EPS 전망치 지속 하락 조정. 
• 올해 4분기($54.59)는 3분기($51.22)보다 증가. 3개월 전 예상치(%57.98) 보다 $ 3.39 감소.
• 2022년 4분기는 3분기보다 증가. 내년 1분기는 감소. 내년 2분기에 반등. 

출처.spglobal.com

 

WEI(주간경제지수. 주 단위 경제 데이트 기반 GDP 추세 파악에 용이) 지속 하락세. (출처. newyorkfed.org)

 

지난 목요일 발표된 약해진 CPI 로 다음(12/14) FOMC 에서 50bp 인상으로 4.35~4.50% 예상 확률이 1개월 전 36.7%에서 80.6% 급 상승. (출처. CMEGROUP)

 

미국 금융 컨디션(=유동성, 갈색) 이 점차 하락 추세이며 금융 시장 유동성이 개선되고 있는 양상.(출처. fred.org)

 

미국 10년물 국채 금리 - 3개월 국채 금리 차. 역전 심화. 12월 FOMC 에서 50bp 인상 시 차이는 더욱 늘어날 것. 장단기금리 역전은 경기 침체 전조 현상으로 받아들여짐. (출처. fred.org)

---

지난 주(45주차) 종합

• [요약] 시장 주도 이벤트: 미국 중간 선거, CPI 지수
• 미국 CPI 지수 하락. 예상치 보다 큰 폭으로 하회하여 9월 정점으로 하락 반전. FOMC의 완화적 정책 기조 기대로 시중 금리 및 달러 하락. 주가는 큰 폭으로 상승
• 미국 중간 선거 결과의 윤곽. CNN은 미국 동부 시간 9일 오후 7시 45분 기준 하원에서 공화당 207석·민주당은 187석, 상원에서 공화당 49석·민주당 48석을 차지할 것으로 집계
  + 로이터 데이터에 따르면, S&P 500의 평균 연간 수익률은 의회가 분할되었을 경우 14%, 민주당 대통령 하에 공화당이 장악한 13%, 민주당 대통령에 민주당 의회 장악 경우 10%.
• 중국의 제로 코로나 방역 정책 부분적 완화 발표(입국자 자가 격리일 줄이는 등) 주가 상승 견인. 현재 확진자 급증세. 
• 미국 4분기 GDP 전망(아틀란타 Fed). 11월 3일 3.6%에서 11월 9일의 4.0%. 지난주 미국 노동통계국의 고용 상황 보고서,  도매 무역 보고서에 따르면 4분기 실질 개인 소비 지출 증가율과 4분기 실질 민간 국내 총 투자 증가율은 각각 4.0%와 0.7%에서 4.2%와 2.1%로 증가
• 유럽 경제 전망. GDP: 2022년 EU 3.3%(유로 지역 3.2%) 성장 예상. 2023년 성장률은 0.3%(EU와 유로 지역 모두)로 둔화 예상. Inflation: 2022년 EU 9.3% 증가 예상(유로 지역: 8.5%). 2023년에는 감소 예상이나 7.0%(EA의 경우 6.1%)로 높은 수준을 유지할 것. 
• 한국 레고, 흥국 생명 사태로 10월 23일 상업 어음과 회사채 매입을 위한 50조원 규모의 신용시장 지원 패키지 발표. 한국 단기 신용 수익률이 정책 개입에도 급등세

 

[2022.CW45.Fri] 기쁘다 물가 하락 오셨네

미국 비용 물가

[45W]11-09 실망적인 선거 결과?

2022년 11월 8일 미국 중간 선거