[Y22.CW47] 경제 주요 이벤트와 지난 주 종합

이번 주 주요 경제 이벤트 및 전략

• 미국 2년물 3개월물 국채 경매 낙찰 금리는 장단기 금리 역전 심화에 대한 중요한 정보를 제공
• 화요일 FOMC 매파 위원들의 연설로 현행 긴축 기조 유지 발언 예상. OECD 세계 경제 최신 전망 발표
• 주 중 유럽 지역과 주요 국가의 PMI 발표(S&P). 경기 수축 국면 진입으로 전월에 비해 하락할 것
• 수요일 미국 건축 허가는 5월을 정점으로 건설 경기가 이미 하락세, 실업 수당 청구 건수 완만한 증가세. 전월 핵심 내구재 주문 마이너스 성장에서 소폭 상승할 것으로 예상. 11/1-2 FOMC 회의록 공개(경기 진단과 속도 조절에 대한 힌트 기대)
• 목요일 미국 추수감사절로 휴장. 금요일은 블랙 프라이데이 오전만 개장

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[주요 경제 이벤트]

• [11/21 (월)] 독일 PPI. 미국 2년물, 3개월 국채 경매. 
• [11/22 (화)] FOMC 멤버 Mester, George, Bullard 연설
• [11/23 (수)] 독일 PMI. 유럽 PMI. 미국 건축허가, 실업청구수당, 내구재 주문, PMI, 미시건 기대인플레, 신규주택판매, FOMC 회의록
• [11/24 (목)] 독일 Ifo 경제 상황 및 경제 전망. 미국 추수감사절 휴장. 
• [11/25 (금)] 미국 추수감사절 13시 조기 장 종료

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S&P 500 4분기 EPS 전망(출처 spglobal.com) 전체적으로 향후 EPS 전망치 지속 하락 조정.  올해 4분기($54.59)는 3분기($51.22)보다 증가. 3개월 전 예상치(%57.98) 보다 $ 3.39 감소. 2022년 4분기는 3분기보다 증가. 내년 1분기는 감소. 내년 2분기에 반등.  실적 가이던스: 2022년 4분기에 55개의 S&P 500 기업 마이너스 EPS 가이던스를 발표. 27개 기업이 양의 EPS 가이던스를 발표.

 

미국 금융 상태 지표. ANFCI(검정선) 이 최근 하락세로 유동성 완화. 주가 상승 기여. (출처. chicagofed.org)

 

미국 PPI(생산자물가지수) 전체적으로 하락세이나 서비스 부문은 여전히 견조한 흐름. 정점을 지나 완연한 하락세로 진입, 연준의 긴축 정책 변화 기대 상승. (출처. fred.org)

 

미국 설비가동률(파랑)과 산업생산(갈색). 거의 정점에 도달. 현재 경제 활동(PMI 등) 상태로 볼 때 곧 하락세로 접어들 것으로 판단됨. (출처. fred.org)

 

미국 신용카드(갈색) 대출, 산업/상업(파랑) 대출 심사 강화. 금리 인상과 경기 침체 우려로 은행권에서 대출 시 심화 기준을 강화하여 신용 경색에 빠질 수 있음. 현재 급격한 상승세로 금융 시장이 불안해질 수 있는 여지가 있음. (출처. fred.org)

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지난 주(46주차) 종합

• 연준 위원들의 연설과 인터뷰에서 고강도 통화 긴축 정책 기조 지속 의사 확고히 함
• 금요일은 $2.1T 량의 옵션 만기일이었음에도 낮은 변동성
• 인플레이션을 억제하려면 금리를 최소 5%-5.25%까지 인상해야 한다고 말한 세인트루이스 연준 총재 제임스 불러드의 매파적 발언에 따라 목요일 국채 수익률이 다시 상승
• 성장에 민감한 구리와 유가는 경기전망 악화에 대한 우려로 주간 약세. 거의 1년 만에 처음으로 미국 원유 선물이 공급 과잉 시사
• 높은 모기지 이자율은 10월에 9개월 연속 미국 주택 판매를 둔화 시킴
• 미국 생산자물가지수는 8.0%로 예상치 8.3%를 하회하고 인플레이션 우려가 다소 완화
• 러시아 미사일이 NATO 회원국 폴란드에 떨어졌다는 우려가 잠시 분위기를 약화 시킴. 조사에서 우크라이나 미사일 판명.