[투자분석] Y24.CW05.불나방들

버블의 전조 현상. 불나방처럼 불타는 AI에 지속 자금 유입.

유조선이 홍해를 통과 중 미사일 피격 후 유가가 두 달 만에 최고치 상승, 원유 공급에 대한 지정학적 위험 부상.  글로벌 컨테이너 운송 요금은 홍해 지연 및 경로 변경으로 급등으로 인플레이션 상승 압력 증가. 지난 해 4분기 GDP 3.3%, 개인 소비 지출도 예상치를 상회하는 등 고금리 여파와 영향이 미미. 연준의 금리 인하 시기에 대한 시장 기대가 3월에서 5월로 미뤄짐에도 AI 붐으로 빅테크 기업들이 지수 상승을 주도하고 지정학적 리스크 등에 대해 무시 또는 무반응하는 상태. 

빅테크 기업의 실적과 FOMC, 고용 데이터 등 굵직한 이벤트가 가득한 주로서, 실적과 AI 기대감은 많은 부분 가격에 반영된 듯하고, 최근 견조한 경기(성장) 데이터와 에너지 가격 상승과 운송비용 급등과 더불어 금주 발표 고용 지표마저 예상치를 상회하면 시중 금리와 달러는 강세, 주가는 조정을 받을 수 있음.
채권 금리
달러 인덱스
S&P500
금
에너지

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• [그림 1] SPX 옵션 델타와 감마가 감소하며 상승 여력에도 제약이 발생할 가능성.
• [그림 2] ISEE 지수로 50일 이평선과 크로스 발생. 시장 심리를 측정하기 위해 콜 옵션 매수 대 풋 옵션 매수 비율로서 역시 상승의 힘이 약해졌음을 의미
• [그림 3] SPX 거래량과 Buy/Sell 비율(15분봉)에서 매수세가 현저히 줄어들고 있는 상황.

그림 1. SPX 옵션 델타와 감마

 

그림 2 ISEE Sentiment Index

 

그림 3. SPX 거래량과 Buy/Sell 비율(15분봉)