[투자분석] Y24.CW18.찐 반등일까

[경제동향] Y24.CW18.주간 이벤트

 

[시황분석] Y24.CW18.종잡을 수 없는 시장

 

[예상 시나리오] 수요일 FOMC 가 주요 이벤트로서 강한 고용 시장과 물가 하락 둔화로 매파적 기조를 유지할 것으로 예상. 지난 주 후반 주식 시장이 강하게  반등했으나 FOMC 후로 모멘텀을 유지할 것인지 다시 하락 선회할 것인지 주목할 필요가 있음. 현재 시장은 9월 1회, 내년 3월에 1회 인하로 고금리가 오래 유지될 것이라는 예상에도 소비는 견고하고 기업의 실적도 긍정적, 가시권 리스크가 없는 상황으로서 변동성은 감소하면서 지난 주 금요일 저항선(S&P500 기준 5100)을 지켜줄 경우 조정은 확실히 종료, 상승을 기대할 수 있을 것.
주요 이벤트	월.  화. 실적(아마존, AMD) 수. ISM 제조업 PMI, FOMC, 실적(마스터카드, 퀄컴) 목. 실적(애플) 금. 고용 데이터, ISM 서비스 PMI
리스크
10년물 국채 금리	[그래프4] 기관은 3월말 경부터 금리에 롱 포지션이며 지속 증가세. [그래프5]  지난 주 후반 4.7을 돌파했으나 4.65로 마감했고 추세선에서 중요한 지점에 도달. 이번 주 29일(월) 미 재부무 QRA(다음 분기 국채 발행) 발표로 시중 금리의 변동성 증대와 고용 시장이 여전히 강하다는 신호에 4.7 저항선을 재돌파하여 안착하거나 반대의 경우 4.6 이하까지 하락하면서 변곡이 발생할 가능성(낮음)도 있음.
S&P500	[그래프1] 에서 금융 여건이 소폭 위축되는 양상이나 리스크는 낮고 지난 주 주식 펀드에 자금 유입으로 완화적으로 전환되었을 가능성이 있음. [그래프2] 에서 기관은 2주 연속 숏 포지션을 늘렸으나 주 후반 S&P500 지수는 100일 이동선 저항선(4950) 터치 후 상승 반등. [그래프6]에서 지난 주 2.55% 상승 후 Exhaustion 시그널이 보이고 이번 주 초에는 보합으로 출발, FOMC(수) 와 고용 데이터(금)를 확인하면서 방향이 확고해질 것.
원자재
금
달러

 

그래프1. 금융 여건(파랑) 및 리스크 지수(갈색)

 

그래프2. 기관의 포지션 현황(4/23)

 

그래프3. S&P500 지수

 

그래프4. 10년물 국채 금리 선물 현황(4/23)

 

그래프5. 10년물 국채 금리 최근월 선물

 

그래프6. S&P500  선물 30분봉

 

그래프7. SPX 옵션 감마

그래프8. SPX 옵션 델타